要是想在不到两个月的时间实现资产翻倍，有个办法，就是今年春节时全仓买入阿里巴巴股票，然后在今天卖掉。1月的时候，阿里股价在80美元上下，现在大概是140美元，溢价达到175%。要是拿50万人民币买入，现在持仓总额应该在90万上下。要是你眼光特别准，1月24号买入，3月18号卖出，50万本金，每天差不多能有1万元收益。
当然，要是你是阿里巴巴的长期持有者，想经历它现在的辉煌，之前的低谷也得扛过来。比如2022年最后几周，阿里股价从300美元一路狂跌，最后在60美元关口才止住跌势。从那时算起，股价涨到现在的价位，阿里一路磕磕绊绊用了839天。
现在问题来了，股价已经到140美元，你还会卖吗？大概率不会，因为市场对阿里的看法又变了。过去，它是被众多对手不断蚕食市场占有率的电商巨头，如今，它又成了AI时代的引领者。瑞银在阿里股价突破140港元后，马上重新调整对阿里的买入评级，目标价从154港元上调到172港元。
不过，市场看人能看得准吗？今天来剖析一下阿里巴巴。拆开阿里巴巴四季度财报，能看到这一个商业巨头的两面性。
A面是电商，代表当下业绩。财报显示，国内电商方面，本季度收入是1360.9亿元，增速5%，高于上一季度的1%和去年同期的2%。国际电商方面，阿里国际本季度收入377.56亿元，同比增长32%。看来，其他对手想撼动阿里电商这条护城河，还得费不少力气。
阿里的B面是云计算和AI，承载着阿里的未来想象。四季度阿里云增长13%，营收达到317.42亿元。其中，阿里云AI相关这类的产品收入已连续6个季度实现三位数同比增长，成为带动阿里云增长的主要的因素。没错，这一面也是市场重新认识阿里的关键。
这种重新认识在很多细节中都有体现。蛇年春晚上，甄子丹表演的“子弹时间”，底层技术是阿里云提供的；李菲菲团队50美金的高光时刻，底层支持来自阿里的千万大模型；苹果的Apple Intelligence中国合作伙伴也是阿里。
当全球还在惊叹千亿参数大模型的算力时，阿里巴巴推出的“通义千问”以32B的参数规模，力压众多对手，强势登顶国际权威榜。这还是那个靠电商赚广告费、开盒马搞零售、收购饿了么送外卖的阿里巴巴吗？感觉都快不认识它了。
其实，若你愿意深入了解，会发现阿里在AI这条隐秘战线年，而打响第一枪的，就是那个在镜头前嚎啕大哭的男人——王坚。
王坚与阿里的故事始于2007年的网侠大会。他说“如果阿里还不掌握技术，未来将不会有它的生意”，这话让马云觉得遇到了一个比自己更懂阿里，也是阿里最需要的人。
第二年，王坚带着他的阿里云构想加入阿里，成为空降的首席架构师。那时，大数据就像今天人们谈论AI一样，是BAT老板们在公开场合一定会提及的新鲜事物。但真要砸真金白银进去做，没几个人愿意。因为当时在中国，没人知道搞云计算要花多少钱，也不了解什么时候能看到回报。而且，云计算靠不靠谱，当时也没人能确定。
所以2009年教师节那天，马云拨10个亿，调派400名员工给王坚，让他负责自主研发云计算，内部质疑声一片。大家都怀疑，一个学心理学的懂写代码吗？
质疑还不是最糟糕的，要命的是，此后4年，阿里云毫无成果。没人知道王坚是怎么熬过那一段时间的，只知道当时“骗子”和“大忽悠”成了阿里云和王坚的标签。直到2013年，阿里云首个云计算平台和云计算操作系统“飞天”诞生。“飞天”这一个名字，大概寓意着不鸣则已，一鸣惊人；不飞则已，一飞冲天。
同年，在所有人关注下，阿里云承接了双十一七成的订单，且毫无失误。云计算就好比打井供水，如果要供应一个城市，井肯定不够用，得有像自来水管道一样的互联网，把互联网连接的计算能力为你所用，这就是云计算。从这一刻起，阿里云线月，阿里云成为奥运会全球指定云服务商。2017年12月，“飞天”获得中国电子协会科学进步奖首个特等奖。阿里云从集团的拖油瓶，变成带领阿里走出阴霾的急先锋。如今，阿里云市场占有率占据亚洲第一。像大家熟悉的抖音、小红书，最早都是在阿里云服务器上发展起来的。
如果说AI是一艘驶向未来的船，那阿里云就是生产木头的工匠，AI时代所需的计算能力、存储空间以及高效数据处理能力就是木头。阿里从2014年就开始用算力打造AI。当时，阿里巴巴成立IDST，专注大数据和人工智能技术研发。
2017年，阿里成立达摩院，研究方向扩展到机器智能、量子计算、无人驾驶等领域。2019年，阿里推出AI谣言粉碎机，通过数据分析识别谣言，准确率达到81%。同年，阿里开源多轮对话模型，用于提升客服机器人理解能力。2021年，阿里联合清华大学发布M6模型，已支持文本与图像生成。
但说实话，这些AI尝试，还不足以弥补2022年后阿里在电商领域面临的困境。那段时间，阿里股价暴跌近80%。阿里的未来在哪，成了大家都关心的问题。就在这时，2022年11月，ChatGPT出现，引爆全球AI热潮，也让迷茫的阿里看到了希望。阿里可是有登上AI这艘船的门票的。
ChatGPT上线个月后，阿里开启一场史无前例的改革。2023年3月，阿里宣布一项重组计划，将集团拆分为6个独立运营的业务集团。但6个月后，阿里高层觉得变革力度还得更大，要把阿里重塑为一家面向未来的公司。阿里高管密集调整的同时，“通义千问”大模型在2023年悄然上线年阿里一季度净利润一度只剩9.19亿元，出现大幅度地下跌，但阿里的动作没停，反而更加大刀阔斧。
在过去15个月里，阿里资本支出投入超过810亿元，而此前15个月，这个金额只有340亿元。同时，阿里还向勇于探索商业模式的公司，如月之暗面（Moon Technology）、MiniMax等投入大量资金。2025年，阿里宣布准备在未来3年内投入3800亿元建设AI基础设施，这一金额超过过去10年总投入。有知情人士称，阿里今年计划投入390亿元采购AI芯片，比去年高出近50%。而且如果电商增长超预期，这一数额可能年内继续上调。
阿里CEO吴永明上个月在财报电话会议中宣布，阿里最终目标是实现通用AI。要是AI实现，全球大概50%左右的GDP会被重塑，届时人工智能相关产业有几率会成为全球最大产业。
没错，如果说三年前阿里这艘大船驶向的是消费和电商方向，那么现在全面AI化或许就是它的新方向。曾经有人问，国外大厂能探索星辰大海，我们的大厂为什么不行？现在这样的一个问题大概有答案了。电商大厂的帽子可能要成为过去式，AI大厂才是阿里追求的新标签。只不过，在这场AI大战中，每个对手都不简单，阿里得全力以赴。至于胜算几何，大家不妨在评论区留下自己的看法。